【編者按】從阿拉伯商隊的駝鈴響徹歐亞大陸，到日俄戰爭的炮火驚醒沉睡的帝國；從香料與絲綢貿易催生的原始資本積累，到金融資本時代的鐵血競逐——資本東漸已逾千年，這股既危險又充滿誘惑的力量，究竟如何重塑世界格局？

在《資本的擴張》中，中國人民大學國際政治經濟學博士候選人薛曉明耗時五載，打破“歐洲中心論”桎梏，以歐亞大陸為舞臺，還原東西方雙向塑造的資本史詩。作者不僅揭秘了阿拉伯帝國開創的首個世界經濟體系，深入解析威尼斯、荷蘭、英國如何依次接力資本霸權，將跨越千年的殖民貿易、戰爭債券、金融壟斷背后的權力更迭生動復現，并對比了中、日、印在資本洪流中的不同選擇。

當貿易摩擦、科技封鎖、貿易保護主義重現，本書直指本質——今日的全球競爭，仍是千年資本邏輯的延續與升級。經出版社授權，第一財經節選書中部分章節，以饗讀者。

從阿拉伯帝國崛起的公元7世紀到16世紀的幾百年，相當于從我國盛唐時期一直到明嘉靖年間，在這漫長的歷史時段內，無論國際風云如何變幻，伊斯蘭商人們實際主宰了東西方之間的長距離國際貿易。

伊斯蘭商人最早開創了康曼達商業合伙制度，搞起了商業組織創新，還壟斷了世界的黃金供應。伊斯蘭商人擁有先進的商業合伙制度，又掌握著黃金貨幣霸權，于是新的市場空間被不停地開拓出來。

在伊斯蘭商人的主持下，國際貿易的商品種類急劇增多，水稻、亞麻、大麻、甘蔗、生絲、靛藍、棉花等經濟作物廣泛傳播，貿易往來日益頻繁，世界市場的地理空間也空前擴大，越來越多的地方越來越緊密地與世界貿易糾葛在一起。伊斯蘭商人的駱駝商隊和阿拉伯帆船，游走在東西方之間，編織起一張綿密的商業貿易網絡，從英倫三島到長江、珠江流域，從波羅的海的冰天雪地，到印度洋的暖濕季風，所有本來毫不相干的地方，都被這張商業貿易網絡聯結起來，抽象的價值，依附在實體的商品身上，沿著這張商業貿易網絡的經緯線，川流不息地奔騰著，整個世界都流動起來了。

隨之而來的是商業市鎮在商貿經緯線的交叉節點上蓬勃發展起來，比如開羅、亞歷山大港、安條克、大馬士革、阿勒頗、巴格達、巴士拉、吉達港、亞丁港等，在上述商業市鎮中，不但專營各種特定商品的貿易集市如箭竹開花般漸次生根發芽，甚至早期的期貨交易市場、股票交易市場、貨幣市場和票據清算市場的雛形也都逐漸出現。

這涉及伊斯蘭商人賴以控制東西方貿易通道的第五大法寶，即偉大的金融創新。一旦牽扯到商業貿易，尤其是遠距離的國際貿易，就必然會產生對于商業信用的市場需求。

在很多情況下，終端廠商只有把工業制成品賣出去之后，才有錢支付之前購買原材料的貨款，這就產生了賒賬購買和延期支付等商業信用技術。此外，遠在地球兩端的買家和買家之間結算貨款，也需要遠程匯兌，特別是大額私人貿易以及稅款押運等國家官方之間的交易，更是牽扯到巨額資金的遠程匯兌，由此產生的巨額資金在運輸過程中的安全問題和匯率波動問題，都迫使人們尋求更安全、更高效的支付方式。由此，商業承兌匯票，匯票之間的清算，以及專門經營匯票生意的銀行業，也就全都應運而生了。

遍布伊斯蘭的銀行網絡

經營遠程匯兌的伊斯蘭銀行，在阿拉伯語當中被稱為哈瓦拉（Hawala），經營哈瓦拉的銀行家，則被稱為哈瓦拉達（Hawaladars）。哈瓦拉達銀行家們往往會聚在商業城市當中，形成專門的銀行家集市，類似于今天的金融街。在集市上經營銀行業的哈瓦拉達銀行家，以及分布在不同時空環境下、無數個集市中的哈瓦拉銀行，組成了當時國際貿易中最重要的融資匯兌渠道，他們收取存款，發放貸款，并且將大筆資金從一個地方轉移到另一個地方，同時集中處理票據清算業務。

在公元1250年之前，最主要的東西方商業貿易線路，是從地中海東岸的港口，比如今天土耳其的安條克和以色列的阿克等海港登陸，向東經過大馬士革和阿勒頗進入巴格達，此后分成兩支，一支繼續走陸路，繼續向東經過伊朗古城伊斯法罕，中亞古城撒馬爾罕，一路進入我國境內；另外一路則沿著幼發拉底河和底格里斯河水路南下波斯灣港口城市巴士拉，再從巴士拉走海路進入印度次大陸、南洋群島和我國東南沿海。

由此，今天伊朗的伊斯法罕和伊拉克的巴士拉就成了中世紀絲綢之路上面向東方的兩個重要貿易節點。于是，伊斯法罕銀行家集市上匯聚了200家銀行，巴士拉的金融街上匯聚了400—1000家銀行。當時，巴士拉幾乎成為整個阿拉伯世界的金融中心，幾乎每個商人都在巴士拉的哈瓦拉銀行里擁有自己的銀行賬戶，商人們在集市上貿易的時候，只使用自己的銀行支票（Khattsaraf）來支付貨款。伊斯蘭銀行家們也發行匯票，用以支付遠距離的國際貿易。

這種匯票在波斯語里叫作“蘇福塔亞”（Suftaja，音譯），一張典型的蘇福塔亞匯票往往左上角寫的是目的地付款銀行的名稱，接著下面一行是應支付給持票人的金額數字，最后，左下角寫的是持票人在出發地的存款開戶銀行，也即這張匯票所含支付命令的發出者。比如，有商人要帶一筆620迪拉姆銀幣的款項從巴士拉趕往開羅，而這位商人在巴士拉的一家銀行擁有儲蓄賬戶，假設這家銀行叫阿布銀行，而阿布銀行又在開羅有一家關聯銀行，假設叫伊本銀行，那么這位商人就會去巴士拉的阿布銀行開一張蘇福塔亞匯票，上面寫著“奉神之名，伊本銀行將支付620迪拉姆銀幣給持票人”。落款是開票人阿布銀行。

也就是說，阿拉伯商人只要擁有銀行賬戶，就能從銀行里開出相應金額的匯票，等到達目的地之后，找到當地的銀行，出示匯票就能獲得相應數額的現金。這種遠程匯兌往來是非常頻繁的，而且彼此交織在一起，對于一家銀行來說，往往既是一些匯票的開票方，同時又是另一些匯票的支付方。從銀行業整體來看，只要定期集中清算往來的票據，很多都能互相抵消，實際發生的現金支付其實是非常少的。

由此，巴士拉的銀行網點遍布伊斯蘭世界的各個角落，巴士拉銀行業發行的匯票、支票等商業票據，幾乎支配了整個伊斯蘭世界的工農業實體經濟。當你生產、販賣商品只能通過巴士拉銀行的商業票據的時候，那么你就成了巴士拉銀行家們的奴隸。巴士拉銀行家的殖民地遍天下。生活在公元10世紀左右，即唐宋之交的一位波斯歷史和地理學家伊本·哈馬達尼曾經寫道，巴士拉人是天底下最大的財主，任何人到最偏遠的中亞費爾干納盆地，或者摩洛哥西部邊緣地帶去旅行時，肯定會在那里找到一位巴士拉銀行家。

商業創新的豐沃土壤

長距離跨國貿易以及信用交易的蓬勃發展，使得準確的會計處理成為商業活動必需的一項基本技術。不管是銀行家、貨幣兌換商還是一般的商人，都必須保存金錢往來記錄，并在分類賬中準確地記錄每一筆交易。

恰在此時，穆斯林數學家伊本·穆薩·花剌子密在公元9世紀，系統地發展了印度數字、十進制、小數和零，由此阿拉伯數字系統基本成熟，數字和數字系統成為資本主義經濟的基礎技術框架。花剌子密表示，他的數學著作就是為了解決交易、繼承、遺囑、買賣合同、貨幣兌換、疏浚河道、測量貨物等技術問題而編寫的。

有了市場需求，有了技術工具，那么復式記賬法就應運而生了。復式記賬法是商業技術的核心組成部分。復式記賬法不僅讓商人看到單一價值的流動，也讓商人看到資本的流通，讓商人能夠量化地記錄資本的變化和轉變，控制和引導企業的成功和發展。這就是著名歷史學家黃仁宇先生所謂的，用數目字進行管理。

唐宋時期的中東伊斯蘭商人已經能夠比較準確地區分貨幣、利潤和資本這幾個基礎概念。利潤、資本和資本積累這些概念都可以在公元9到14世紀的阿拉伯文獻中找到。

公元8世紀的宗教律法學家就已經將商業伙伴關系的功能定義為一種“資本擴張”，也就是“擴大或創造資本的方法”。而在阿拉伯語中，有個詞“阿馬爾”專門用來指代“資本”，這個詞也可以翻譯成“貨幣”，它的意思是貨幣形式的資本，或者就是“貨幣資本”。公元11世紀，我國北宋年間的另一位中東宗教律法學者——薩拉克西在分析康曼達合伙合同時寫道，“投資者將資本委托給代理人，目標就是獲取利潤”。而且，宗教律法允許人們締結康曼達商業合伙協議，因為人們需要這類合同：資本所有者可能無法找到有利可圖的交易活動，能夠找到市場機遇的商人又可能沒有資本，除非通過資本運動和貿易活動這兩種方式，否則根本無法獲得利潤。

在伊斯蘭文明長期的商業實踐和理論探索的基礎上，公元14世紀，我國元末明初時期的偉大阿拉伯學者伊本·赫勒敦，甚至明確提出了勞動價值論。在其傳世名著《歷史緒論》中，赫勒敦清楚地指出“勞動是利潤的源泉”。人的勞動對每一種利潤和資本積累都是必要的，而黃金和白銀則是“所有資本積累”當中，唯一被社會接受的價值衡量標準。他還將“利潤”定義為“資本增加的程度”，將“商業”定義為“通過資本擴張來追求利潤”。

由此可見，中東地區的宗教律法和哲學、政治經濟學傳統，都是完全支持各種商業創新的，但是宗教律法對于金融創新卻存在致命的威脅，那就是源自中東地區的宗教律法普遍禁止在借貸關系中收取利息。比如《出埃及記》就明確規定，“如果你借錢給我的人民，就是與你們在一起的窮人，你對待他們不可像放債的人一樣，不可在他們身上取利。”除此之外，《申命記》和《利未記》中也都禁止從借貸中收取利息。實際上，整個閃米特一神教體系全都禁止放貸生息。然而，在商業實踐當中，借貸資金并支付費用，是一種客觀存在的商業需求。于是，活躍在中東地區的猶太商人與阿拉伯商人一道，發展出種種金融技術，來巧妙地規避宗教律法的禁止令。

比如，猶太商人就發展出一種叫“塔爾沙”（Tarsha）的商業機制，意思是“雙方默認的利息”。在塔爾沙機制下，賣家會允許買家延遲付款，而買家在付款的時候，會為商品支付比平時更高的價格，實際就是買方以賒銷方式貸款并加上利息償還。阿拉伯商人則發明了蘇福塔亞匯票制度，買方往往在延期支付的匯票上填寫一個高于實際成交金額的數字，以此連本帶利支付最初賣家授予的商業信貸。此外，中東地區的銀行家往往在信貸合同中，寫明實際放貸金額按照協議紙面金額打折發放，或者規定一個比實際放貸金額高一些的協議紙面金額，以本金折扣的形式來變相收取利息。這為金融業的發展打開了方便之門。

實際上，活躍在中東地區的各族商人，都不會回避高利貸的商業交易。甚至中東地區的統治者，哈里發、蘇丹和埃米爾，也都從商人那里借高利貸。當這些統治者無力償還的時候，往往會授予身為債權人的商人重要的貿易、關稅、租金和稅收優惠。由此，產生了早期伊斯蘭的資產階級。阿拉伯語中，把這些敢于向統治者發放高利貸的商人群體叫作卡里米（Karimi）。

從陸地轉向海洋

公元1258年，蒙古大軍攻陷了阿拉伯帝國的首都巴格達，阿拔斯王朝滅亡。從此絲綢之路的陸地商路盛極而衰，阿拉伯商人所控制的東西方貿易商道，從陸地轉向海洋，從巴格達轉移到開羅，從波斯灣轉移到了紅海和亞丁灣。整個阿拉伯世界的政治經濟中心也由此從阿拔斯王朝的首都巴格達，轉移到了阿尤布王朝的首都開羅。

從此，卡里米商人群體在埃及迅速崛起。不像同時代的歐洲商人和中國商人，卡里米商人既不迷戀土地，也不充當統治者的包稅商人，而完全以市場導向的商業貿易和金融業為其核心業務：他們通過康曼達合同，與統治者結成商業伙伴關系，在代理人的主持下，使用帝國皇室和達官顯貴們的船隊，穿行在地中海、紅海和印度洋上，把生意做到意大利、西班牙、印度和南洋群島；通過各地的代理人實際主宰了伊斯蘭世界中各個主要商業市鎮和這些市鎮中的商品專營集市以及各種交易所；為各種大項目提供融資，他們建立銀行吸收存款、提供貸款；不但借錢給哈里發、蘇丹、埃米爾、國王、酋長、將軍、總督，還貸款給歐洲人，利息往往高達30%；不但通過貸款幫助自己的客戶，在必要時還提供士兵和武器。

有人估計，在埃及的卡里米商人群體崛起之前，中東地區的批發貿易商平均資本約為3萬第納爾金幣，而卡里米商人的財富至少達10萬第納爾金幣，很多人的資本達到了100萬第納爾金幣，少數人甚至坐擁上千萬第納爾金幣的資本。一個第納爾金幣相當于20個迪拉姆銀幣，1000萬第納爾金幣即兩億迪拉姆銀幣，折合我國明清時期的白銀大約是1600多萬兩。

到了14世紀中葉，即我國明朝前期，卡里米商人的經濟實力越來越強。他們在開羅經營大型國際銀行，1351年至1352年，他們向被埃及蘇丹囚禁的也門國王提供巨額貸款以支付贖金；1352年，當敘利亞發生反抗埃及阿尤布王朝統治的起義時，蘇丹需要巨額融資以進行軍事遠征，向卡里米商人貸款，而商人們竟然拒絕了朝廷的貸款請求，他們轉而從蘇丹那里以實際價值購買了某些資產和產品，以此來為蘇丹的軍事行動提供必要的資金。顯然卡里米商人質疑君主的償債能力，要求君主以實物資產和產品為抵押提供了這筆融資，并在提供融資的同時，就取消了君主的抵押品贖回權。

1394年，當埃及面對來自中亞地區的帖木兒帝國入侵迫在眉睫的時候，卡里米商人立刻對埃及提供巨額貸款的融資支持。1403年，當一支法國—熱那亞聯合艦隊突然襲擊亞歷山大港的時候，為了保護埃及的主要港口，卡里米商業家族又為組織軍隊付出了巨大的代價。卡里米商業家族通過大規模信貸融資，與伊斯蘭世界的立國和戰爭行動緊密結合，而這往往是資本主義從萌芽邁進成熟的先兆和歷史契機。

然而，阿拉伯的卡里米商業家族群體擔綱的早期伊斯蘭資本主義萌芽并沒有充分的條件發展成為成熟的資本主義。

中世紀伊斯蘭金融體系的不足

中世紀的伊斯蘭文明并沒有發展出中央銀行制度。商業銀行、儲蓄和支票賬戶對伊斯蘭世界來說并不新鮮，典當、貸款、信托、貨幣兌換、信用轉讓和債務轉讓都是中世紀伊斯蘭大城市商業生活的重要組成部分。然而，無論是政府還是商人都沒有承擔起建立國家銀行的任務。在沒有中央銀行充當最后貸款人的情況下，中世紀伊斯蘭金融體系注定先天不足，很難保持長期穩定。

中世紀的阿拉伯世界也沒能進化出近代保險制度。盡管通過康曼達合同，商業風險在合伙人之間按比例分配，商業保險的早期雛形就蘊含在康曼達合伙制度當中，但是服務于資本主義商業發展，通過為商業風險定價、交易來減少商業風險的近代商業保險實際上仍然在中世紀伊斯蘭文明的想象范圍之外。

最重要的是，當時的宗教律法和統治者都不承認商業城市的獨立地位，也從來沒有給予它們自治權，由此，商人們聚集的城市社區無法發展成為一個政治上有效的行動單位，他們無法通過自治權與封建統治者博弈。而沒有政治地位保障的財富只是封建統治者的盤中美餐。統治者們拒絕償還債務，甚至動用國家權力沒收商人的財產是一件司空見慣的事情，以至于富不過三代成為阿拉伯卡里米商業家族的宿命。

可以說，從長期來看，在中世紀封建王朝的框架之內，像卡里米商人集團這樣的商業貴族是沒有立足之地的，他們可能長期享有巨大的權力和影響力，但當局的強制捐款和沒收遺產的封建制度遲早會毀了他們,而毀了不成熟的資產階級，就是消滅早期伊斯蘭文明的資本主義萌芽。

終于，1415年，一支葡萄牙艦隊征服了北非直布羅陀海峽地中海一側的重要港口休達。來自歐洲文明的力量，即將在之后的一百年里從那里出發，漸次繞過非洲大陸，挺近印度洋，一舉顛覆伊斯蘭文明主導的持續長達五六百年之久的全球化1.0世界體系。

（本文節選自《資本的擴張》，標題為編者所擬。）

《資本的擴張》

薛曉明 著

東方出版社 2025年4月版

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