本文并不涵蓋 Berachain 的基本知識。如果是第一次了解 Berachain，建議先閱讀「 探討 Berachain：一掌抓緊流動性和安全性的 」，再繼續(xù)閱讀本文。 本文所包含的協(xié)議連結(jié)可能會在主網(wǎng)推出后被刪除或修改，因此在存取和使用這些連結(jié)時請務(wù)必謹(jǐn)慎。
引言
Berachain 是一個 Layer 1 網(wǎng)路，以 PoL（Proof of Liquidity）共識機(jī)制為特色，使驗證者、流動性提供者和協(xié)議的利益一致。目前，Berachain 正在進(jìn)行第二個測試網(wǎng)路「bArtio Testnet」，以解決第一個測試網(wǎng)路所發(fā)現(xiàn)的問題。
而也已經(jīng)有許多生態(tài)協(xié)議已經(jīng)部署在 bArtio Testnet 版本上。截至 1 月 2日，根據(jù) Berachain 官網(wǎng) ，一共有 234 個協(xié)議參與 bArtio Testnet，參與測試 Berachain 的 PoL 機(jī)制的錢包累計數(shù)量也已超過 238 萬，儘管只是在測試網(wǎng)路階段，這些數(shù)據(jù)顯示市場對于 Berachain 和其生態(tài)的關(guān)注度是相當(dāng)高的。
bArtio Testnet Cumulative Wallet Trend; Source: bArtio Explorer
從 2024 年底開始推「Q5 推出主網(wǎng)」的 Berachain 創(chuàng)辦人 Smokey The Bera ，最近通過一篇 X 推文 介紹 Boyco，暗示「Q5 會在四月之前發(fā)生」，表示主網(wǎng)的推出即將來臨。這也吸引了 Berachain 的新舊用戶加入該生態(tài)。
然而，要參與 Berachain 的生態(tài)就必須瞭解它們的 PoL 機(jī)制，而在主網(wǎng)推出之前，協(xié)議之間為了在 PoL 機(jī)制中取得優(yōu)勢而推出的各種複雜的金融產(chǎn)品，反而對新用戶造成了較大的入門門檻。
本文旨在探討 Berachain 生態(tài)的各個領(lǐng)域來有效降低用戶參與的門檻，我們將討論在各個領(lǐng)域有突出表現(xiàn)的項目，并詳述每個協(xié)議如何利用 PoL 機(jī)制。
DEX
Berachain 有一個原生的 DEX 叫做 BEX ，將在主網(wǎng)上線時以 BeraSwap 推出，BeraSwap 將支持生態(tài)內(nèi)流暢的流動性交易，并確保 PoL 機(jī)制的有效運(yùn)作。鑒于 BEX 的存在，其他準(zhǔn)備在 Berachain 上推出的 DEX 也為了有效的與 BEX 競爭，正在準(zhǔn)備各種更便利且高效率的服務(wù)和策略，來吸引用戶和流動資金。
2.1. Kodiak
Kodiak 是一個從 Berachain 的孵化項目 「 Build a Bera 」 中脫穎而出的 DEX。除了支援 BEX 的 Uniswap v2 式功能 (在整個價格范圍內(nèi)平均分配流動性) 以外，Kodiak 還提供類似 Uniswap v3 的 CLAMM (集中流動性自動做市商) 功能，允許流動性提供者在特定范圍內(nèi)設(shè)定和集中流動性。
Kodiak CLAMM Pool Deposit Interface; Source: Kodiak
用戶可以通過 CLAMM 池在狹窄的范圍提供流動性，來更有效地耕作 $BGT。此外，Kodiak 也提供一個 Island 的功能，幫助用戶自動重設(shè)和平衡 CLAMM 范圍，減少管理流動性供給倉位的麻煩。而該功能利用 BEX 來重新平衡流動性，因此建立一個互補(bǔ)而非競爭關(guān)係。
不僅如此，由于流動性范圍的可定制性，CLAMM 流動性倉位的代幣通常難以被其他協(xié)議使用，但 Kodiak 通過 Island 功能將用戶的 CLAMM 流動性倉位標(biāo)準(zhǔn)化，使該 LP 代幣也能夠在其他協(xié)議中使用，促進(jìn)更靈活和多樣的生態(tài)玩法。
在主網(wǎng)推出之前，Kodiak 已經(jīng)與 Berachain 生態(tài)的許多項目合作，建立了自己作為核心基礎(chǔ)設(shè)施的地位。它們也運(yùn)作自己的 Berachain 節(jié)點(diǎn)作為驗證節(jié)點(diǎn)，截至 1 月 3 日，已經(jīng)收到 bArtio Testnet 中第二高的 BGT 授權(quán)。
2.2. Honeypot Finance
Honeypot Finance 是一個支持代幣生命週期所有方面的協(xié)議，從發(fā)行到提供流動性和有效交易，由以下幾個子協(xié)議所組成：
- Henlo DEX：專門從 MEV 攻擊保護(hù)用戶的 DEX，提供限價訂單和 Batch-A2MM 功能，可收集在特定期間內(nèi)的用戶訂單，並以相同價格執(zhí)行。
- Dreampad：一個 Launchpad 協(xié)議，為準(zhǔn)備在 Berachain 上推出的項目提供孵化和融資機(jī)會，同時確保公平的代幣推出和分配。
- Pot2Pump：提供更安全的迷因幣發(fā)售和交易環(huán)境的迷因幣發(fā)售平臺，具有防止機(jī)器人 Sniping 和在 24 小時籌款目標(biāo)未達(dá)成的情況下向參與用戶退款等功能。
與 Kodiak 一樣，Honeypot Finance 也計劃在主網(wǎng)推出後，以驗證者的身份運(yùn)作，提供其治理代幣 $HPOT 作為委託獎勵給委託 $BGT 的用戶。
此外，Honeypot Finance 利用累積的 $BGT 向 $HPOT 流動性池釋放，從而增強(qiáng) $HPOT 的流動性。協(xié)議也計畫通過使用節(jié)點(diǎn)運(yùn)營收入購買和燃燒 $HPOT 來提升代幣價值，保留支付給 $BGT 委託者的獎勵價值，進(jìn)一步鞏固 $HPOT 的流動性。
除了上述的 Kodiak 和 Honeypot Finance，也有其他提倡高效益和便捷的交易功能的協(xié)議在為 Berachain 主網(wǎng)做準(zhǔn)備，包括通過匯集三個以上價格相似的底層資產(chǎn)（類似於 Curve Finance）來支持資本效率交易的 BurrBear 、流動性聚合器 OogaBooga 、以及跨鏈抽象交易協(xié)議 Shogun 。
流動性質(zhì)押
在典型的 PoS 網(wǎng)路中，網(wǎng)路獎勵會分發(fā)給持有一定數(shù)量的代幣并且有在操作節(jié)點(diǎn)的驗證者。因此，如果網(wǎng)路本身沒有原生代幣的授權(quán)結(jié)構(gòu)，不操作節(jié)點(diǎn)的一般使用者就無法獲得網(wǎng)路獎勵。
為了解決這種問題，流動性質(zhì)押協(xié)議通過接受原生代幣的質(zhì)押和委託節(jié)點(diǎn)營運(yùn)來分發(fā)獎勵，讓一般用戶也能參與網(wǎng)路質(zhì)押。這些協(xié)議還會向質(zhì)押者發(fā)行 LP 代幣，以作為持有多少原生代幣的證明，從而提高生態(tài)的流動性。通過這些功能，流動性質(zhì)押協(xié)議也已成為 PoS 網(wǎng)路的核心基礎(chǔ)設(shè)施。
相比之下，雖然 Berachain 的節(jié)點(diǎn)運(yùn)作需要 69,420 個 $BERA，但其結(jié)構(gòu)為當(dāng)流動性提供者將從生態(tài)協(xié)議獲得的流動性代幣存入 Berachain 時，他們會獲得以 $BGT 計算的網(wǎng)路獎勵以及流動性提供利息。因此，除了方法和順序不同，Berachain 基本上已經(jīng)將流動性質(zhì)押內(nèi)建在網(wǎng)路協(xié)議中。
相比之下，雖然 Berachain 在主網(wǎng)路上的節(jié)點(diǎn)運(yùn)作需要 250,000 個 $BERA，但 Berachain 的結(jié)構(gòu)為分發(fā) $BGT 獎勵和利息給流動性提供者，因此，除了方法和順序不同，Berachain 基本上是將流動性質(zhì)押內(nèi)建在網(wǎng)路協(xié)議中。
然而，在 Berachain 中，現(xiàn)有的協(xié)議只能通過與驗證者合作來提供獎勵并獲得投票權(quán)，或像 Kodiak 和 Honeypot Finance 所展示的一樣，通過各自營運(yùn)自己的節(jié)點(diǎn)來建立自給自足的飛輪模型來啟動其流動性池。
在這種背景下，Berachain 的流動性質(zhì)押協(xié)議將提供 $BGT (決定 Emission 的投票權(quán)) 的兌現(xiàn)功能。這允許 Berachain 生態(tài)項目將清算的 $BGT 納入其協(xié)議機(jī)制，不需要與驗證者或節(jié)點(diǎn)協(xié)商。換句話說，這使生態(tài)協(xié)議更容易採用緊密整合 PoL 機(jī)制的結(jié)構(gòu)。
3.1. Infrared
Infrared 是通過 Berachain 的 「Build a Bera」 計畫與 Kodiak 共同孵化的流動性質(zhì)押協(xié)議。
Infrared 運(yùn)作的儲存庫可以接受來自流動資金池的 LP 代幣，產(chǎn)生 $BGT 利率，同時運(yùn)行網(wǎng)路節(jié)點(diǎn)。當(dāng)用戶將 LP 代幣存入這些儲存庫時，Infrared 會使用這些代幣來產(chǎn)生 $BGT，而用戶可以領(lǐng)取與其存入的 LP 代幣成正比的 $iBGT（已清算的 $BGT）。
Infrared Dashboard; Source: Infrared
用戶可以通過以下方式利用收到的 $iBGT：
- 在 Infrared 質(zhì)押，以領(lǐng)取節(jié)點(diǎn)產(chǎn)生的獎勵
- 在其他 DeFi 協(xié)議中使用
- 出售獲利
因此，Infrared 通過將 $BGT 變?yōu)榭闪鲃拥拇鷰?，?PoL 機(jī)制產(chǎn)生的獎勵集中并分發(fā)給較少的 $iBGT 質(zhì)押者，也同時幫助 Berachain 生態(tài)中的其他協(xié)議將 $iBGT 納入其協(xié)議中，讓其能平臺也為它們的用戶提供更高的收益。此外，Infrared 還計劃推出新的功能，讓他們可以在運(yùn)行節(jié)點(diǎn)和分發(fā)利潤的同時，接收和清算節(jié)點(diǎn)運(yùn)行所需的 $BERA。
有效利用 Infrared 功能的最佳范例就是 Kodiak 的 Island Pool，我們也在上述的 DEX 領(lǐng)域有稍微介紹一下。在主網(wǎng)推出后，Infrared 計畫推出 Kodiak 的 Island Pool (已在 testnet 中運(yùn)作)，讓用戶可以使用 Kodiak 的 CLAMM 進(jìn)行更有效率的 $iBGT 養(yǎng)殖，并將收到的 $iBGT 在 Infrared 中重新質(zhì)押，或?qū)⑵渲匦麓嫒?Kodiak 的 $iBGT/$BERA 的 Island Pool，以進(jìn)行更多的 $iBGT 養(yǎng)殖。當(dāng)然，用戶也可以選擇其他生態(tài)系內(nèi)的玩法。
基于該協(xié)議的互連性和有效的生態(tài)玩法，Infrared 已獲得許多用戶的注意，目前在 bArtio Testnet 中接受最多 $BGT 委託。此外，許多生態(tài)項目也已經(jīng)與 Infrared 合作，并計畫推出各種衍生產(chǎn)品，顯示 Infrared 將成為主網(wǎng)推出后最重要的基礎(chǔ)設(shè)施。
Infrared Ecosystem Map; Source: Infrared Blog
與此同時，有關(guān) Infrared 將如何使用委託 $BGT 來選擇 $BGT 的 Emission 的明確細(xì)節(jié)尚未公開。因此，密切關(guān)注 Infrared 是否會以去中心化的方式實施這些過程，以及將向誰提供其持有的 $BGT 的投票權(quán)會相當(dāng)重要。
3.2. BeraPaw
BeraPaw 也是一個流動性質(zhì)押協(xié)議，只是他們并沒有運(yùn)行自己的節(jié)點(diǎn)，而是在不同的節(jié)點(diǎn)和在 BeraPaw 註冊的流動性池之間運(yùn)行金庫，并發(fā)行 $LBGT 作為 $BGT 清算代幣。
BeraPaw 的治理代幣為 $PAW ，用戶可以使用 BeraPaw 持有的 $BGT 來投票決定哪些流動性池應(yīng)該獲得 $BGT。節(jié)點(diǎn)經(jīng)營者通過此方法將質(zhì)押 $BGT 所產(chǎn)生的獎勵收入分發(fā)給 $LBGT 的持有者。
BeraPaw Protocol Structure; Source: BeraPaw Docs
BeraPaw 採用的結(jié)構(gòu)將 $BGT 代幣的用途分為 $LBGT 和 $PAW 兩種代幣，1) 接收獎勵和 2) 投票給 $BGT 排放池 。通過這種結(jié)構(gòu)，使用 $PAW 代幣進(jìn)行 $BGT Emission 投票的用戶和協(xié)議可以用相對較少的資本行使更多的投票權(quán)。因此在 Berachain 生態(tài)中尋求初始流動性的協(xié)議有望積極利用 $PAW 為其流動性池產(chǎn)生 $BGT 獎勵。
以上是兩個準(zhǔn)備在 Berachain 上正式啟動的流動性質(zhì)押協(xié)議。雖然這些協(xié)議不但讓更多的衍生產(chǎn)品也讓用戶有更多的玩法，但同這也使生態(tài)更加複雜。在Berachain 網(wǎng)絡(luò)，節(jié)點(diǎn)的權(quán)力和地位會與委託的 $BGT 的數(shù)量成正比，而提供 $BGT 清算功能的流動性質(zhì)押協(xié)議預(yù)計會被許多用戶和協(xié)議採用，成為核心基礎(chǔ)設(shè)施。
借貸
Berachain 也有一個原生的借貸協(xié)議 BEND ，提供以下功能：
- 使用 $WBTC, $WETH 作為抵押借入 $HONEY
- 存入 $HONEY
與典型的借貸協(xié)議不同，BEND 有兩個顯著的特點(diǎn)：1) $HONEY 不能作為抵押品，2) $WBTC、$WETH 存款不產(chǎn)生利息，但在借款 $HONEY 時會產(chǎn)生 $BGT 獎勵。
In BEND, $BGT can be claimed for borrowed $HONEY; Source: BEND
通過這種結(jié)構(gòu)，BEND 強(qiáng)化了 Berachain 的三重代幣經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，為 $HONEY 產(chǎn)生基本利息，同時通過 $BGT 增加借貸需求，豐富生態(tài)的流動性。用戶還可以通過重複把借來的 $HONEY 換回 $WETH、$WBTC 并存入 BEND 來執(zhí)行 $BGT 槓桿 Farming。
接下來我們將詳細(xì)探討準(zhǔn)備在 Berachain 上推出的幾個主要的借貸協(xié)議及各平臺提供的功能。
4.1. BeraBorrow
BeraBorrow 是一個超抵押的穩(wěn)定幣發(fā)行協(xié)議，用戶可以鑄造 $NECT 穩(wěn)定幣。它不僅允許 $BERA 和 $HONEY 等普通資產(chǎn)，還允許 BEX 和 Berps LP 代幣以及 Infrared 的 $iBGT 作為抵押資產(chǎn)。以抵押資產(chǎn)鑄造的 $NECT 可以存入 BeraBorrow 的流動性穩(wěn)定池中，存款人可以從 $NECT 借款人收取借款費(fèi)用和清算費(fèi)用，建立一個支持 $NECT 基本需求的結(jié)構(gòu)。
此外，BeraBorrow 除了 $NECT 之外還有一個治理代幣 $POLLEN，可以在以下方面作為激勵代幣：
- 用于獎勵獲得 $BGT Emission 的流動性池
- 鼓勵抵押存款至高 $NECT 債務(wù)的流動性池
- 作為獎勵分配給流動性穩(wěn)定池的存款人
除了這個基本結(jié)構(gòu)之外，存入 BeraBorrow 的 LP 代幣會自動存入 Infrared 以產(chǎn)生 $iBGT 獎勵，并自動重新存入 Infrared 以產(chǎn)生複息。用戶可以借入 $NECT 以在其他協(xié)議中提供流動性，并把接收的 LP 代幣重新存入 BeraBorrow，以建立槓桿倉位。
此外，BeraBorrow 也計畫將 $BGT 分配到 DEX 流動性池中，供 $NECT 和 $iBGT 交易使用，加強(qiáng) $NECT 的需求和市場流動性，同時為流動性提供者提供高存款收益。
BeraBorrow's Flywheel Structure; Source: BeraBorrow Docs
在各種方式的需求支持下，$NECT 有望在 Berachain 生態(tài)中與 $HONEY 一起成為核心原生穩(wěn)定幣。
4.2. Gummi
Gummi 是一個通過 「Build a Bera」 孵化的借貸協(xié)定，無需預(yù)言機(jī)即可運(yùn)作，允許任何人無限制性的建立借貸池。利用該架構(gòu)，Gummi 計畫利用 Berachain 的任何資產(chǎn)來提供用戶建立 100 倍的槓桿倉位。
在主網(wǎng)推出之前，Gummi 已與 Infrared 和 Kodiak 等核心基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)成合作關(guān)係，并計劃支援 $iBGT 和 Kodiak 的各種 LP 代幣的槓桿耕作倉位功能。
由此可見，與其他網(wǎng)絡(luò)中主要用于特定資產(chǎn)的杠桿和對沖頭寸的借貸協(xié)議不同，Berachain 的借貸協(xié)議可以放大 PoL 機(jī)制的 $BGT Emission。因此，隨著更多的協(xié)議在 Berachain 上推出，以及生態(tài)的多樣化，借貸協(xié)定的效用和需求估計也會一起增加，使其成為生態(tài)的重要組成部分。
衍生協(xié)議
目前，各種以不同方式利用 PoL 機(jī)制的衍生協(xié)議也正準(zhǔn)備在 Berachain 上線時推出?；镜幕A(chǔ)架構(gòu)包括 Berps ，是 Berachain 團(tuán)隊將與 BEX 和 BEND 一起推出的原生 Perp DEX。
Berps Interface; Source: Berps
在 Berps 中，用戶可以使用 $HONEY 建立各種資產(chǎn)的 100 倍槓桿倉位，或存入 $HONEY 以提供交易者倉位所需的流動資金，并收取交易費(fèi)、資金費(fèi)和 $BGT 作為回報。
通過這個結(jié)構(gòu)，Berps 賦予 $HONEY 一個明確的使用案例，作為 Berachain 原生的 Perp DEX 的基礎(chǔ)資產(chǎn)，同時也提供了一個簡單卻有效的 $BGT Farming 的切入點(diǎn)，讓那些覺得 PoL 機(jī)制令人望而生畏的新用戶也可以通過單個代幣 $HONEY 存款來進(jìn)行挖取 $BGT 獎勵。因此，該協(xié)議有望成為支持 Berachain 三重代幣經(jīng)濟(jì)的最關(guān)鍵的協(xié)議。
接下來我們來看看準(zhǔn)備在 Berachain 上推出的一些獨(dú)特的衍生協(xié)議。
5.1. SMILEE
SMILEE 是一個期權(quán)協(xié)議，能夠為 DEX 流動性提供倉位創(chuàng)建對沖倉位。在 SMILEE 中創(chuàng)建的期權(quán)具有一種獨(dú)特的結(jié)構(gòu)，可以在價格波動較大時產(chǎn)生更多利潤，創(chuàng)造出與無償損失 (IL，即流動性提供者在波動較大時產(chǎn)生更大的損失) 完全相反的效果。
用戶必須支付一定的期權(quán)金才能在 SMILEE 中建立期權(quán)倉位，有三種期權(quán)倉位可以選擇：
- 牛 (Bull)：押注價格大幅上漲波動，直至到期。
- 熊 (Bear)：押注價格大幅下降波動，直至到期。
- 微笑 (Smile)：押注價格顯著向上或向下波動，直到到期。
WBTC Smile Option Product; Source: Smilee
除了此類期權(quán)交易，用戶還可以為期權(quán)交易者建立的期權(quán)倉位提供流動性，并收取交易者支付的期權(quán)費(fèi)。雖然流動性提供者會面臨與交易者利潤相等的無償損失 (IL)，但與向 DEX 提供流動性類似，SMILEE 通過在期權(quán)交易發(fā)生時通過實時重新平衡流動性提供倉位來減少流動性提供者的無償損失。
Berachain 網(wǎng)路協(xié)議預(yù)計將在主要的 DEXs（包括原生 dapp BEX）上創(chuàng)建流動性池，以提高其代幣的流動性，并為這些池產(chǎn)生 $BGT 獎勵。在這種環(huán)境下，我們可以估計挖取 $BGT 的流動性提供者和協(xié)議將廣泛使用 SMILEE 以作為 LP 倉位的對沖工具。此外，如果 SMILEE 的期權(quán)倉位在未來開始獲得 $BGT Emission 的話，SMILEE 在 Berachain 生態(tài)中的地位將變得更加穩(wěn)固。
5.2. Exponents
Exponents 是另一個衍生協(xié)議，通過自行開發(fā)的反向資產(chǎn)發(fā)行協(xié)議 IBC（反向 Bonding Curve），以在生態(tài)內(nèi)的所有資產(chǎn)上實現(xiàn)不會被清算的槓桿艙位。
IBC 採用反向的 Bonding Curve，與一般的 Bonding Curve 的概念相反。Bonding Curve 是最近被許多迷因幣 Launchpad（如 Pump.fun）採用的價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。傳統(tǒng)的 Bonding Curve 通過減少所需資產(chǎn)的數(shù)量和隨著有更多的抵押資產(chǎn)存入流動性池中隨著來實現(xiàn)價格上漲；而 IBC 則實現(xiàn)了反向資產(chǎn)，隨著需求增加，價格也會下降，而因為有更多的抵押資產(chǎn)存入，應(yīng)收資產(chǎn)的數(shù)量也會增加。
IBC Graph; Source: IBC
Exponents 使用 IBC 機(jī)制來實現(xiàn)所有資產(chǎn)的多空倉位，不需要預(yù)言機(jī)，其目的是通過調(diào)整 IBC 機(jī)制參數(shù)，使 Bonding Curve 曲線斜率變得更陡，從而提供無清算槓桿倉位。
此外，IBC 也針對在協(xié)議中發(fā)行的合成資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押以及分配協(xié)議產(chǎn)生的利潤的功能。當(dāng)與 Berachain 的 PoL 機(jī)制結(jié)合時，可將 $BGT Emission 作為獎勵分發(fā)給通過 IBC 發(fā)行資產(chǎn)的用戶。換句話說，通過使用 $BGT 作為獎勵，鼓勵用戶在競爭的協(xié)議代幣上建立空頭倉位，從而實現(xiàn)更多元的生態(tài)玩法。
除了上面討論的 SMILEE 和 Exponents，各種衍生品協(xié)議也正準(zhǔn)備在 Berachain 上推出，包括通過 0-DTE 功能以低成本建立短期的高槓桿倉位的 IVX ，以及提供以期權(quán)作為抵押品的貸款的 Polarity Finance 。與其他網(wǎng)路生態(tài)中的衍生工具相比，每種衍生工具的形式都更加多樣化和複雜，有的協(xié)議是與 Berachain 的 PoL 機(jī)制互補(bǔ)，有的協(xié)議則是利用該機(jī)制凸顯出其獨(dú)特優(yōu)勢。
其他
到目前為止，我們探討了在區(qū)塊鏈生態(tài)中作為基本基礎(chǔ)設(shè)施的幾個協(xié)議（包括 DEX、流動性質(zhì)押、借貸和衍生協(xié)議等），討論了這些項目是如何突出其獨(dú)特優(yōu)勢，在 Berachain 中使用 PoL 機(jī)制。
然而，除了目前介紹的 DeFi 賽道之外，各種類型的項目也正準(zhǔn)備在 Berachain 上推出。這些項目有的採用 Berachain 特有的結(jié)構(gòu)，積極運(yùn)用 PoL 機(jī)制，有的則只有與生態(tài)達(dá)到高度協(xié)同效應(yīng)，并沒有直接運(yùn)用該機(jī)制；也有的項目是標(biāo)榜與 Berachain 文化密碼相符的概念，都以各自的特色，吸引用戶的興趣與注意。
接下來，我們將介紹這些比較具有特色且即將在 Berachain 上推出的項目。
6.1. Goldilocks
Goldilocks 是開發(fā) Berachain 專屬 DeFi 基礎(chǔ)架構(gòu)的 DAO 與平臺，由以下子協(xié)議組成：
- Goldiswap：包含保證 Goldilocks 治理代幣 $LOCKS 最低底價的 FSL 池 (Floor Supporting Liquidity Pool)，以及用來交換 $HONEY 和 $LOCKS 的 PSL 池 (Price Supporting Liquidity Pool)。該結(jié)構(gòu)使用 $LOCKS 在 PSL 池中交易產(chǎn)生的費(fèi)用持續(xù)增加 $LOCKS 的底價。用戶以 $LOCKS 作抵押可獲得 $PORRIDGE 作為獎勵，而 $PORRIDGE 賦予用戶以最低價購買 $LOCKS 的權(quán)利，用戶可以用 $LOCKS 作抵押借入 $HONEY。
Goldiswap Interface; Source: Goldilocks DAO
- Goldilend：Berachain 生態(tài) NFT 的 NFT 抵押品借貸協(xié)議。
- Goldivaults：利用存放在 Berachain 生態(tài) DeFi 協(xié)議中有時間鎖定的資產(chǎn)來產(chǎn)生利息。存款人會收到 OT（所有權(quán)代幣），賦予到期時索取本金的權(quán)利，以及 YT（收益代幣），賦予索取所產(chǎn)生利息的權(quán)利。這讓用戶可以針對未來利息收入進(jìn)行交易，提供類似 Ethereum 的 Pendle Finance 的功能。(有關(guān)此項功能的詳細(xì)資訊，請參閱文章「 Pendle Finance - 發(fā)現(xiàn)未開發(fā)的交易市場 」）。
因此，Goldilocks 在 Berachain 生態(tài)中提供 Berachain 優(yōu)化服務(wù)，例如 NFT 抵押品借貸和利息交易功能，相較于其他網(wǎng)路，協(xié)議發(fā)行的 NFT 和流動性提供扮演更重要的角色。此外，Goldilocks 預(yù)計將通過逐步提高價格結(jié)構(gòu)的平臺代幣和利用此代幣的借貸服務(wù)，逐步確保更多的用戶和流動性。
與此同時，Pendle Finance 也已經(jīng)成為當(dāng)前以太坊生態(tài)中許多項目所採用的核心 DeFi 協(xié)議，通過 YT 分發(fā)協(xié)議點(diǎn)數(shù)進(jìn)行流動性存款，從而促進(jìn)其空投活動。同樣的，Goldilocks 能否通過與 Berachain 生態(tài)中準(zhǔn)備代幣發(fā)行的其他項目合作，創(chuàng)建各種類型的 Goldivaults，從而在 Berachain 中取得主導(dǎo)地位，將會是一個有趣的關(guān)注點(diǎn)。
6.2. Beradrome
Beradrome 是一個匯集用戶流動性代幣的協(xié)議，將所產(chǎn)生的利潤以及與其他協(xié)議協(xié)商的獎勵分配給用戶。Beradrome 採用以下三種原生代幣，讓用戶在 Beradrome 中產(chǎn)生的利潤重新內(nèi)化在協(xié)議內(nèi)：
- $oBERO：獎勵在 Beradrome 存入流動性代幣的用戶的代幣。藉由燃燒 $oBERO，用戶可以在流動性池中獲得 $oBERA 獎勵排放率的投票權(quán)，或是在 Beradrome 中存入相當(dāng)于燃燒 $oBERO 金額的 $HONEY 來鑄造并獲得 $BERO。
- $BERO：Beradrome 的主代幣。由于在鑄造過程通過與 $oBERO 一起燃燒獲得存入的 $HONEY，因此其價值保證保持在 1 $HONEY 以上。
- $hiBERO：Beradrome 的治理代幣，可通過投注 $BERO 獲取。可使用 Beradrome 持有的 $BGT 來投票決定哪些流動性池應(yīng)獲得 $oBERO，并可獲得協(xié)議產(chǎn)生的利潤。也可以以質(zhì)押的 $hiBERO 作為抵押品借用 $HONEY。
因此，Beradrome 通過使用 $oBERO 的 $BERO 鑄幣機(jī)制，鼓勵協(xié)議內(nèi)產(chǎn)生的獎勵的內(nèi)部化，使 $BERO 和 $hiBERO 的價格維持在 1 美元以上，同時為 $hiBERO 持有者提供在 $BERO 鑄幣過程中存入的 $HONEY 的免清算借貸機(jī)會。這將持續(xù)吸引外部流動性進(jìn)入?yún)f(xié)議內(nèi)，鼓勵更多協(xié)議通過 Beradrome 開發(fā)流動性，并建立一個自我持續(xù)的飛輪，將其提供的獎勵重新分配給用戶。
此外，Beradrome 計畫運(yùn)作自己的節(jié)點(diǎn)，通過接受外部 $BGT 委託，取得 $BGT Emission 投票權(quán)，與其協(xié)議運(yùn)作機(jī)制分離，并分配 $BGT 至 $hiBERO 鑄造池。若此計劃未來成功，$hiBERO 持有者將可同時獲得 Beradrome 的利潤與 $BGT，可能為 Beradrome 生態(tài)吸引更多流動資金。
Beradrome's Incentive Flow; Source: Beradrome Docs
6.3. Yeet
Yeet 是一個使用 $BERA 的鏈上投注游戲協(xié)議。任何人都可以在設(shè)定的游戲時間內(nèi)，在 Yeet 的流動性資金池中投注 $BERA (大約比前一個存款人的 $BERA 高 0.5%) 來參與游戲，最后存入 $BERA 的用戶拿走該流動資金池中總存款 $BERA 的80%。
即使用戶沒有贏得游戲，他們也可以收到 Yeet 的原生代幣 $YEET，作為與其投注金額成正比的獎勵，用戶可以將收到的 $YEET 投注到 Yeet 的 Liquidity Trifecta Vault 中，賺取投注利息。
Liquidity Trifecta Vault 會從用戶在游戲中存入的 $BERA 和投注的 $YEET 的 9%。而該金庫會利用存入的資產(chǎn)向 Kodiak 提供流動資金，將從 Kodiak 收到的流動資金代幣重新存入 Beradrome，將支付給定投者的利息最大化。
Yeet Liquidity Flow; Source: Yeet Docs
此外，Yeet 計劃推出 YeetBond 功能，讓用戶可以以到期時市價的折扣價格認(rèn)領(lǐng)特定代幣的債券。在 Berachain，有各種利用流動性創(chuàng)造未來價值的方法，YeetBond 提供的這項功能預(yù)計會被各種協(xié)議積極利用，作為確保流動性的一種手段。
因此，Yeet 計劃同時為 Berachain 提供最佳化的「有趣功能」與「有效功能」，從測試網(wǎng)路階段開始，就以其獨(dú)特的歡樂幽默迷因為中心，建立穩(wěn)固的社群，包括具有 $YEET 獎勵提升功能的 Yeetard NFT 。
6.4. Ramen
Ramen 是一個 Launchpad 協(xié)議，類似 Honeypot Finance 的 Dreampad，幫助準(zhǔn)備在 Berachain 上推出的新協(xié)議推廣，并通過公平代幣銷售安全地籌集資金。該平臺支持兩種 Launchpad 模式：
- 固定價格模式：以固定價格購買代幣的方法。用戶必須在白名單上註冊以參與發(fā)行平臺，或以平臺的原生代幣 $RAMEN 作為賭注以取得 Gacha 門票，并消耗這些門票以在抽獎中獲勝。
- 價格探索模式：與固定價格模式不同，任何人都可以參與。希望購買相當(dāng)于其所需代用幣價格 * 數(shù)量的存款資產(chǎn)的用戶進(jìn)行盲目競價，以決定結(jié)算價格。以結(jié)算價格購買代幣的權(quán)利從出價最高的用戶開始授予。
Price Discovery Mode's Price Discovery Method; Source: Ramen Docs
除了 Launchpad 功能外，Ramen 還計劃推出 Airdrop Recipes 功能，可輕松設(shè)定和執(zhí)行代幣空投標(biāo)準(zhǔn)。Ramen 提供從代幣發(fā)行至銷售與分銷的所有必要功能，目標(biāo)為成為 Berachain 主網(wǎng)推出后，許多新項目採用的核心基礎(chǔ)架構(gòu)。
然而，為了讓 Ramen 維持用戶的興趣，必須具有一定程度的協(xié)議依賴特性，需要有辦法通過 Ramen 出售代幣的專案需要成功運(yùn)營，并為代幣購買者提供利潤。因此，我們有必要持續(xù)觀察通過 Ramen 進(jìn)行代幣銷售的項目的長期成長，以及有潛力的項目是否選擇使用 Ramen 發(fā)行平臺。
6.5. PuffPaw
PuffPaw 是一個 Vape 2 Earn 項目，用戶可以通過電子煙來賺取代幣。它通過自行生產(chǎn)的吸煙裝置和煙液盒測量用戶的吸煙活動，對尼古丁含量較低的吸煙液分發(fā)獎勵較高的 $VAPE 代幣，以鼓勵戒煙。
此外，通過其 Leasing-Borrowing 計畫，不想吸煙但想?yún)⑴c計畫的用戶也可以將裝置借給無法購買裝置的用戶，并分享利潤，創(chuàng)造出不論是否吸煙，都能吸引 Berachain 生態(tài)用戶的結(jié)構(gòu)。
PuffPaw's Vaping Device; Source: @puffpaw_xyz
2023 年 12 月，PuffPaw 的 PUFF PASS NFT 成功完售，作為項目參與的門票，并計劃通過額外的裝置銷售，強(qiáng)化其 Vape 品牌形象，并擴(kuò)大其生態(tài)。此外，該公司還計劃通過向 AI 公司和保險公司提供用戶設(shè)備使用的數(shù)據(jù)來創(chuàng)造額外收入，通過這些收入來支持作為獎勵提供的 $VAPE 的價值，同時還計劃建立利用 PoL 機(jī)制為 $VAPE 持有者創(chuàng)造額外收入的方法。
PuffPaw Flywheel; Source: PuffPaw Whitepaper
讀到這里，我們已經(jīng)研究在 Berachain 上代表各個賽道的協(xié)議，每個協(xié)議都有其獨(dú)特的優(yōu)勢。此外，也有其他不需要了解 Berachain 的流動性機(jī)制也能參與的項目：
- Beratone：生活模擬、角色扮演游戲
- Junky Ursas：GambleFi 平臺
- Fable：分散式媒體/游戲平臺
- Onikuma：鏈上 SocialFi 平臺
不僅如此， Dirac Finance 、 NAV 、 D2 等多種 Vault/On-chain 基金協(xié)議也將陸續(xù)推出，通過結(jié)合 Berachain 協(xié)議功能來簡化了生態(tài)中各種 DeFi 策略，讓新用戶也能輕松地參與運(yùn)用，并通過簡便的風(fēng)險管理獲取利潤。
而這些協(xié)議不僅可以鼓勵更多的用戶加入 Berachain 生態(tài)來增加整體生態(tài)的流動性，也能同時促進(jìn)生態(tài)的使用。
社群
大多數(shù) Berachain 生態(tài)的協(xié)議採用的結(jié)構(gòu)，都是以分配高額的收益給流動性提供者來獲得初期的流動性，通過積極利用 PoL 機(jī)制，并採用 NFT 和 Memes 來建立社群，作為進(jìn)一步強(qiáng)化和擴(kuò)大這些結(jié)構(gòu)的手段。
由于 PoL 機(jī)制讓在生態(tài)中持有更多 $BGT 和流動性的用戶擁有更高的談判權(quán)限和獲得更多激勵的機(jī)會，因此也有一些項目的策略是先以 NFT 和 Memes 形成社群，通過各種社群活動建立聲譽(yù)和地位后，再進(jìn)而產(chǎn)生和分配利潤，而這些項目在協(xié)議上則不一定有提供特定功能。
7.1. The Honey JAR
The Honey Jar 是通過一個核心理念團(tuán)結(jié)的社群，以社群驅(qū)動的飛輪來建立有黏性的流動性，在 2023 年圍繞一個名為 Honeycomb 的 NFT 發(fā)展起來。
The Honey Jar 社群的擴(kuò)展方式與 Berachain 的成長方式類似，都是通過發(fā)行和分配 Honeycomb 的衍生 NFT 系列給持有者。在社群擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，它與 Berachain 生態(tài)內(nèi)開發(fā)的各種項目合作，將這些項目的各種利益提供給 NFT 持有者，從而鞏固了自己的地位。
隨后，The Honey Jar 製作了各種 Berachain 相關(guān)的教育材料，并為新進(jìn)入 Berachain 生態(tài)的用戶提供如測試網(wǎng) Faucet 等各種有用的服務(wù)。此外，The Honey Jar 也是 Berachain 生態(tài)中的創(chuàng)投工作室，孵化了評估 Berachain 生態(tài)項目的社群式評估服務(wù) SP(StandardPaws) ，以及衡量和獎勵對 Berachain 生態(tài)貢獻(xiàn)度的平臺 Bera Infinity 。
根據(jù) Honey Jar 的 Ecosystem Explorer ，截至 1 月 11 日，Honey Jar 直接參與或有合作關(guān)係的項目一共有 89 個，奠定了 Honey Jar 在目前 Berachain 生態(tài)中最具影響力的核心社群地位。此外，持有 Honeycomb NFT 的用戶還將收到來自眾多合作項目的 NFT 白名單和代幣空投機(jī)會，使得 Honeycomb 是 Bong Bears 和 Rebase NFT 以外 Berachain NFT 生態(tài)中保持 0.6 ETH 的最高底價的 NFT 系列。
Honey Comb NFT; Source: Opensea
在目前的 bArtio Testnet 中，由 Honey Jar 運(yùn)作的節(jié)點(diǎn)所獲得的 $BGT 代表權(quán)排名第三，僅次于 Infrared 和 Kodiak 運(yùn)作的節(jié)點(diǎn)。而我們也可以看出其次的排名也都是以社群為中心的項目，包括在 Podcast 提供 Berachain 相關(guān)資訊的 Beraland ，以及為越南用戶提供教材并營運(yùn)節(jié)點(diǎn)的 TTT ，都是僅次于 Honey Jar 獲得最多 $BGT 代表權(quán)的項目。
bArtio Testnet Validator Rankings; Source: BGT Station
通過這些數(shù)據(jù)我們可以了解到在目前的 Berachain 生態(tài)中，以社群為中心獲取 PoL 機(jī)制中的優(yōu)勢，是一種有效的策略。
結(jié)論
以上我們探討了 Berachain 生態(tài)的基礎(chǔ)架構(gòu)協(xié)定（如 DEX、流動性質(zhì)押和借貸協(xié)議）是如何結(jié)合各種功能來創(chuàng)造復(fù)雜的金融服務(wù)。我們也通過一些生態(tài)項目的范例，了解到不同的協(xié)議是如何通過 Berachain 的 PoL 機(jī)制和獨(dú)特的社區(qū)文化，以「高收益」和「娛樂」來吸引用戶的興趣和流動性。
同時，Berachain 也在近期宣布將通過 Boyco、RFA（Request for Application）和 RFC（Request for Community）計畫，以支持 $BERA 代幣發(fā)行與初期生態(tài)流動性，暗示主網(wǎng)即將推出。
- Boyco：主網(wǎng)上線前的流動性平臺，讓計劃在 Berachain 上部屬的協(xié)議，可以在透明的環(huán)境下提前與流動性提供者協(xié)商流動性和未來獎勵的分配計劃。
- RFA (Request for Application), RFC (Request for Community)：在 Berachain 主網(wǎng)上線后，針對有在生態(tài)內(nèi)積極開發(fā)或建設(shè)社區(qū)的項目分配 $BERA 代幣的計畫。被選中的 RFA 和 RFC 將通過使用被分配到的代幣持續(xù)為生態(tài)做出貢獻(xiàn)，以分發(fā)給生態(tài)用戶的方式，促進(jìn)初步的生態(tài)活動和流動性活動。
由這些計畫可以推測，Berachain 在主網(wǎng)推出后將就會呈現(xiàn)快速的成長，因此計劃參與早期生態(tài)的用戶可以密切注意獲得 RFA 和 RFC 項目的動向，以制定其參與生態(tài)的策略。
目前，由 Stakestone、 Ether.fi 和 Ethena 等協(xié)議營運(yùn)的 Pre-Boyco 金庫，以及于 1 月 28 日推出的 Boyco 金庫，已獲得了 2% 的初始 $BERA 代幣供應(yīng)量。截至 1 月 31 日，這些金庫累積存款總額已達(dá) 23.5 億美元，如果這些流動資金在主網(wǎng)推出后直接被生態(tài)協(xié)議使用的話，Berachain 的 TVL 將高于目前 TVL 排名第 8 的 Sui。
Boyco Dashboard; Source: Boyco
隨著 2 月 3 日 Boyco 結(jié)束的日期逼近，用戶估計會在最后幾天將資金存入至高收益的金庫，促進(jìn)總 TVL 進(jìn)一步的增漲。此外，考慮到 Berachain 的 PoL 結(jié)構(gòu)鼓勵流動資金流入，并將所產(chǎn)生的利潤回流至網(wǎng)路，因此在主網(wǎng)推出后，我們估計網(wǎng)路的 TVL 也會從目前的數(shù)字大幅增加。
然而，我們不能確切的說這種以生態(tài)為優(yōu)先的獎勵結(jié)構(gòu)，以及透過 Boyco 和 RFA/RFC 強(qiáng)化這種結(jié)構(gòu)的嘗試，能夠完美的保證 Berachain 長期的可持續(xù)性。盡管如此，Berachain 在主網(wǎng)正式推出前就成功搭建的生態(tài)和社區(qū)案例，是在區(qū)塊鏈業(yè)界中相當(dāng)罕見的，因此對于將在未來推出的項目而言，肯定會成為一個重要的參考案例。
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